Obvezujuće ponude za preuzimanje triju tvrtki iz poljoprivrednog biznisa Fortenova grupe, Belja, PIK-a Vinkovci i Vupika, predala je Podravka. Ona je to, sukladno obvezi, objavila na stranicama Zagrebačke burze. Osim nje, ponude su predali mađarska Meszaros grupa te slavonski konzorcij Žito grupe Marka Pipinuća i Osatina grupe Mirka Ervačića.
Tako su u konačnici, kako neslužbeno doznaje Jutarnji list, ponude predale sve tvrtke koje su bile pozvane u proces dubinskog snimanja.
U naredna dva tjedna, a najkasnije do 1. srpnja, trebala bi se oglasiti Fortenova grupa oko ponuda i odabrati kupca. Krajnji rok o odabiru je 1. srpnja.
Procjene iznosa ponuda – oko 300 milijuna eura
Iznosi ponuda još nisu procurili u javnost, ali je procjena da bi se oni mogli kretati nešto iznad ili ispod 300 milijuna eura. Spekulira se da su Meszaros grupi procijenili da ne mogu dobiti povjerenje prodavatelja, a još manje javnosti i da će njihova ponuda biti tolika da je Fortenova može odbiti.
Moguće je da će njihova ponuda čak biti najniža, iako su, kako su upućeni tvrdili, bili spremni ponuditi 70 do 100 posto veću cijenu od realne samo kako bi ozbiljnije ušli na hrvatsko tržište.
Prije otprilike mjesec dana u poslovnim krugovima puštena je vjerojatno namjerno pogrešna informacija kako Marko Pipunić odnosno njegova Žito grupa ne može na vrijeme osigurati kod banaka financiranje preuzimanja. Ta informacija, kako doznaje Jutarnji list, nije točna.
>Fortenova traži kupce za Vupik, Belje i PIK Vinkovce
Podravka može osigurati maksimalno opravdan iznos
Osječki poslovni krugovi, koji su se pokazali kao jedan od upućenijih izvora, sada raspolažu informacijom da Pipunić i Ervačić nisu nikad bili bliže preuzimanju Belja i Vupika koji bi se uklopili u biznis vertikalu Žita. PIK Vinkovci bi se pripojio Osatina grupi.
To još uvijek, piše Jutarnji, nije dovoljno da preteknu Podravku za koju se do sada neslužbeno procjenjivalo da je za preuzimanje spremna platiti iznos od oko 300 milijuna eura plus desetak posto. To je poslovno maksimalno opravdan iznos za preuzimanje ovih tvrtki i ne bi ga bilo problem osigurati bankovnim kreditom.
Podravka je nisko zadužena kompanija, tako da njoj nije problem osigurati taj iznos. Nije ga problem osigurati ni slavonskom konzorciju koji čini Žito i Osatina grupa.
Sada se, nakon provedenog dubinskog snimanja, u poslovnim krugovima procjenjuje da svaka ponuda iznad 300 do 350 milijuna eura nema poslovnu niti gospodarsku opravdanost. Stoga stručnjaci koji prate segment preuzimanja smatraju da će ovaj segment Fortenova grupe biti prodan za 350 milijuna eura. To je izuzetno visoka cijena za ovo preuzimanje. Teško je, naime, očekivati da bi netko platio 10 puta EBITDA za poljoprivrednu kompaniju, a taj segment gospodarstva ima niske prinose.
>Europska komisija odobrila Vujnovcu kontrolu nad Fortenovom
Politički motivi Meszaros grupe
U javnosti se odmah počelo spekulirati o skrivenim političkim motivima Meszaros grupe. To bi možda i mogao biti kriterij, kada bi on uvijek vrijedio. Poznato je da su neke vodeće prehrambene kompanije već prodane strancima. Primjer su Dukat i Ledo. Pritom je Meszaros grupa već prisutna na hrvatskom tržištu u vlasništvu nekoliko tvrtki i sportskih klubova u Slavoniji.
Kako je Fortenova grupa privatna kompanija, sada ne postoji nikakva posebna procedura pa nema niti obvezu prihvatiti najveću ponudu već onu za koju ocijene da je najbolja za kompaniju.
Pritom je za realizaciju prodaju važna činjenica i što Fortenova nije išla i na prodaju PIK Vrbovca. Naime, izuzev PIK Vinkovaca, glavninu djelatnosti u Belju i Vupiku čini uzgoj svinja za potrebe PIK-a Vrbovec.
>Hoće li Podravka od Fortenove preuzeti Belje, Vupik i PIK Vinkovci?
Da je u pitanju PIK Vrbovec…
Kada bi predmet prodaje bio i PIK Vrbovec, onda bi trebalo prikupiti 500 do 600 milijuna eura za preuzeti agro segment. To bi bio problem i za Podravku i za slavonski konzorcij. Ako ove tvrtke preuzme netko izvan Hrvatske, onda bi čitav koncept PIK-a Vrbovec bio urušen. Ostao bi bez sirovine, odnosno bez domaćih svinja.
Stručnjaci za preuzimanja i spajanja upravo zbog PIK-a Vrbovec smatraju da je Podravka od početka favorit za preuzimanje. Prodaja ovih tvrtki je nužna kako bi Fortenova mogla ublažiti pritisak i smanjiti dug.
Motiv Marka Pipunića za ulazak u ovu utakmicu široj javnosti nije poznat. Poznato je samo da bi, u slučaju da on i Ervačić preuzmu ove četiri tvrtke, nastala jedna respektabilna agro kompanija koja bi jamčila iskorak u razvoju poljoprivrede. Pogotovo kada bi se realizirao izlazak takve kompanije na burzu.
Međutim, slavonski poduzetnici tvrde da je Pipuniću Belje tiha patnja dulje vrijeme. Naime, 2005. godine on je bio suparnik Ivici Todoriću za preuzimanje Belja. Tada ga je tadašnja uprava Belja na neki način izmanipulirala. Navodno su Ivici Todoriću davali prave podatke o stanju i perspektivi Belja, a Pipuniću pogrešne i tako je ostao bez te kompanije. To ga je, nakon toga, primoralo da razvija Žito grupu.
Pipunića se i ovaj put pokušalo eliminirati informacijama da ne može osigurati novac za transakciju. I te konstrukcije ukazuju da je ponuda slavonskog konzorcija konkurentna i da kupca agro segmenta Fortenova grupe vjerojatno treba tražiti između njih i Podravke, piše Jutarnji.
Tekst se nastavlja ispod oglasa